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2019/11/23
今天我們從美國的視角來分析香港問題。
1. 經濟結構
美國是當下全球的頭號強國，但是這個強國也有其先天性的基因缺陷。以美國經濟為例，其經濟結構就很不合理。
中美三大產業結構占比資料
從這個表可以看出，美國GDP總量雖然比中國高，但是第一產業（農業）、第二產業（工業）產值遠遜於中國，美國經濟中占比最大的還是第三產業（服務業），這個第三產業在GDP占比超過80%。
這個第三產業占比超過80%就太高了！
我們知道，發達國家經濟結構都是第三產業占比較高，但是縱觀除美國之外的發達國家，沒有哪一個國家能像美國這樣第三產業占比能超過80%。
比如韓國第三產業占比為55.1%，日本是68%，歐盟一票老牌發達國家第三產業占比在70%上下，即使是勞工政策對製造業最不友好的法國，其第三產業占比也只有72%。
那麼，問題來了，為什麼美國的經濟結構是這種比較畸形的結構？
這與美國地緣位置有很大的關係。
2. 地緣位置優劣勢
美國地處北美洲，國土兩邊都是大洋。這種獨特的地緣位置既是優勢也是劣勢。
如果是全球混亂的時代——特別是歐亞大陸動亂的時代，美國就是世外桃源，兩個大洋就是天然的護城河。
美國關上門就可以搞光榮的孤立主義，等舊大陸血流幹了，再出來摘桃子，妥妥就是最大的受益者。
但是，如果反過來世界和平，那美國這個地緣位置反而就是世界邊緣地帶，搞經濟建設歐亞大陸還是中心，美國天然就有劣勢。
比如搞商品生產與實物貿易，美國相對歐亞大陸國家平白就多出一個跨洋運輸的物流成本。
以能源產業為例，美國葉岩油氣開發成本是很低的，但是特朗普使出吃奶的力氣推銷，可老歐洲一票國家就是不買帳，德國人寧願建一條管道用俄羅斯的天然氣，也不肯用美國人，為什麼？
因為美國人的天然氣跨洋運輸到歐洲，價格遠超俄羅斯。這個世界誰也不是凱子，有便宜的天然氣不用去買美國人價格更貴的天然氣。
美國人要把天然氣價格降下來，就先得在大西洋建一條油氣管道——但是美國現在連自己國內的基建都沒錢投資，怎麼可能有能力投資這樣耗資巨大的工程？
所以，美國產業空心化就是一種必然，國內除了保留一點附加值很高的製造業：高科技產業、製藥產業，就只能大力發展第三產業——比如資訊產業、服務產業、文化產業、金融產業。
這些產業的輸出是沒有物流成本的。
所以，不管奧巴馬、特朗普再怎麼努力，想讓製造業回流美國，都是違背經濟規律的，美國目前畸形的經濟結構是由地緣位置特徵決定的。
同理，因為地緣位置特點，對於美國而言，要揚長避短發揮自身地緣位置的優勢——那麼，讓這個世界處於混亂狀態就最符合美國的利益。
3. 島國心態
這個世界有兩類國家，一類是大陸國家，一類是島嶼國家。
這兩類國家由於地緣位置的差異，導致其利益訴求有本質區別。
對於大陸國家而言，統一符合其根本的利益訴求。因為統一可以減少內耗，可以形成龐大的市場，這些都有利於經濟發展。
對於島嶼國家而言，大陸國家分裂與紛爭才符合其根本的利益訴求。比如英國就是歐洲歷史上最著名的攪局者。
歐洲歷史上的混亂與紛爭，與英國這個攪局者關係極大，但凡歐洲某個強國有崛起統一歐洲的勢頭，英國佬就一定會去整它。
拿破崙時代是整法國，兩次世界大戰是搞德國。二戰之後英國國力衰落，但是立刻綁著美國充當歐洲攪局者的角色。
美國雖然地處北美大陸，但是其地緣位置特點決定了它就是一個大號的“島國”——歐亞大陸和平對其不利，歐亞大陸混亂不堪才符合美國最大的利益。
所以，美英一拍即和，二戰之後立刻成為穿一條褲子的盟友，還拉上另外幾個島國——加拿大、澳大利亞、紐西蘭搞了一個“五眼聯盟”的小圈子。
島嶼國家命運最悲催的是日本。
與英國命運不同的是，日本面對的東亞大陸的中國凝聚力特別強，過去1000多年，中國都是一個中央集權的大一統的國家，搞得日本想當攪局者都無法下嘴。
也就是清末民初那段時間中國軍閥混戰，給了日本上岸冒險的機遇，這個時間視窗也是日本歷史上最黃金的發展時期。
二戰之後，美國全力扶持日本，其用意就是希望日本充當東亞大陸的攪局者的角色。
從1800年—21世紀，這個世界被英美統治了整整300年，也就是說，過去300年是島嶼國家主導大陸國家的歷史。
4. 地緣政治戰略
那麼，未來大陸系國家能拿回這個世界的主導權嗎？
老歐洲是不行的。
歐洲各國由於歷史、文化等因素缺乏凝聚力，光是搞一個經濟一體化就步履艱難，要實現政治一體化不知道要猴年馬月。
然而中國正在崛起！
中國不但文化凝聚力特別強，對東亞儒家文化圈整合天然就有優勢，而且中國雄心勃勃提出的“一帶一路”倡議讓美國非常忌憚，這個倡議包括海上絲綢之路與絲綢之路經濟帶——特別是絲綢之路經濟帶不就是整合歐亞大陸系國家經濟一體化嗎？
歐亞大陸一旦經濟一體化，美國的地緣位置劣勢將暴露無遺。
一帶一路路線圖
所以，美國是絕對不希望看到“一帶一路”倡議取得成功的。美國也必然要全力破壞這個“一帶一路”倡議。
怎麼破壞？
一個是開動宣傳機器，在“一帶一路”沿線國家鼓吹中國的資本輸出是搞債務陷阱。
另一個就是在“一帶一路”關鍵節點搞事。
這個關鍵節點一個在西北。
最近幾個月，美國佬三天兩頭拿西北某省搞事，其用心無非就是希望在這個地方製造混亂，可惜天不從願，我們大西北穩如磐石。
一個在香港。這是美國目前最重要的發力點。
美國在香港製造動亂不僅僅是有地緣戰略考量，而且還有其更深層次更急迫的經濟動機。
5. 美國的經濟隱憂
當下美國經濟其實已經是危機四伏。
特朗普執政之初，以減稅來刺激經濟，但是減稅帶來一個弊端就是聯邦財政收入銳減。
特朗普為了彌補減稅帶來的財政虧空，就對全世界發動了貿易戰——特朗普的算盤是，如果是對手妥協，就可以擴大出口貿易，增加國內稅收收入，如果對手不妥協，就加征關稅來彌補國庫虧空。
但是貿易戰副作用很大，對美國金融信用與全球霸權都是極大的傷害。
所以，今年8月美國國會批准暫停財政部債務上限——也就是說，特朗普政府缺錢可以向市場舉債來彌補。
所以，8月之後，特朗普的對外貿易戰迅速降溫，包括與中國很可能就要達成第一階段貿易協定，其中就包括逐步取消加征的關稅（當然，與中國達成貿易協定也是特朗普競選的需要，更是搖搖欲墜的美國經濟迫切的需要）。
現在問題來了，特朗普對外舉債的法律限制取消了，要落地還得市場願意繼續購買美國國債。
現在美國政府債務超過23萬億美元，正常情況下美國要繼續大規模擴張國債還是比較困難的。
現在美國經濟也出現了問題。
目前美國製造業衰退跡象非常明顯，美國經濟全靠第三產業撐著。
今年美國GDP增長大致在2%左右，按照美國GDP總量20來萬億美元計算，GDP的增量只有4000多億美元，而美國今年光是政府債務增長就超過1萬億美元。
債務增長遠遠超過GDP增長！
這說明美國經濟已經喪失了內生性財富增長能力，GDP增長主要靠超發貨幣擴張債務來支撐，但美國基礎貨幣擴張以及債務擴張已經難以為繼。
6. 牛市十年
2009年-2016年，僅7年時間，美聯儲基礎貨幣就擴張了5倍，從9000億美元擴張到4.5萬億美元。
2017年美聯儲開始縮表，也就回收了幾千億美元，今年美聯儲三次降息，又投放美元購買國債，光是上個月就投放了2700億美元！
如此巨量的貨幣沒有進入美國實體經濟，而是流入金融市場——準確地說就是股市。
從2009年-2019年美股走了10年大牛市，道鐘斯指數從6400點漲到28000點，漲幅超過4.5倍（同期美國GDP增長不到50%），連像樣的回檔都沒有，為什麼？
一個是美聯儲10年的量化寬鬆，大量貨幣流入股市；另一個就是美股企業的企業債也推高了股市的泡沫。
美股上市公司董事會給予高管大量的期權獎勵，高管們為了讓自己的期權價值更高，利用美聯儲量化寬鬆帶來的低息環境，發行了大量企業債籌集資金。
大家知道這些企業高管通過企業債籌集的資金幹什麼嗎？不是搞研發，也不是擴大生產——這麼幹有風險，而是回購自己企業的股票然後註銷掉——這樣拉高股價來得更快。
所以，量化寬鬆+企業債是造就美股十年牛市暴漲4.5倍最大的推手。
2020年7月是美股企業債集中的兌付期，美股企業一方面面臨巨大的償債壓力，另一方面要繼續舉債來回購股票變得非常困難。
美股現在已經是高處不勝寒，沒有企業債資金來頂著，誰來接盤？
美股與中國股市不一樣，美國老百姓的資金以及政府養老金這些錢都在股市，一旦美股與美債雙殺崩盤，必須會對經濟造成巨大的衝擊，甚至可能引發一場金融危機。
現在問題來了：
美國國債擴張需要資金接盤；
美國企業債需要資金接盤；
美股股市需要資金接盤；
2020年美國政府、企業、金融市場（股市）都需要巨額的資金來接盤，
資金在哪裡？誰來接盤？
7. 香港的暗戰
全球吸引外資較多的國家和地區有這幾個。
第一名是美國，2018年達到2260億美元，第二是中國大陸，1420億美元，第三名是英國，第四是中國香港，去年是1120億美元。
中國大陸+中國香港總計達到2540億美元，超過美國。
現在全球經濟形勢是這樣的局面：歐盟+日本已經進入負利率時代，負利率經濟體投資機會是很少的；英國因為脫歐的不確定性對外資的吸引力在下滑；新興經濟體印度最近經濟也不行了，越南經濟不錯但是經濟規模有限（GDP還不及貴州）。
所以，在全球的維度，對外資最有吸引力的還就是美國與中國（含香港）這兩個國家。
所以，如果能搞亂中國，讓中國對外資吸引力下降，中國大陸+中國香港總計達到2540億美元的外資絕大部分就會流往美國。
怎麼搞亂中國？香港就是一個很好的著力點。
我在《美國為什麼要搞亂香港》詳細描述了香港這個城市的特殊作用，這裡簡單的羅列一下幾個重要的知識點。
——中國外匯儲備大致是3萬億美元，其中包含1.8萬億美元外債，外債中短期外債（2年內要償還）有7000億美元左右。
外商直接投資有6000億美元，如果算上外資投資的利潤，這個外資可能有10000億美元。
極端情況下，如果外資全部撤走，外債全部償還並且不能借到新的外債，我們外匯儲備只剩餘2000多億美元。
中國每年外貿順差是4000億美元，加上這個2000多億美元，不到7000億美元。
中國每年進口有2萬億美元，7000億美元的外匯儲備最多能撐4個月。真出現這種極端情況，中國將肯定爆發系統性的金融危機。
——由於歷史原因以及美國精英階層的深謀遠慮的佈局，1992年美國通過了一部法律《香港關係法》。通過這部法律美國給予香港特殊的政治、經濟地位。
加上香港是搞資本主義制度，適用英美法系，所以，在很長一段時間，香港都是外資進入大陸的主要通道。
即使到了2018年，外資直接進入大陸的只有1420億美元，外資投資香港（其實大部分都是通過香港這個通道進入大陸）就有1000億美元。
所以，美國佬拼命搞亂香港其實就是挖個坑等著大陸來跳——大陸要直接出動武警去維持香港治安，那麼美國為首的西方媒體馬上就會大肆造謠，宣揚大陸政府言而無信——
以前承諾港人治港50年不變，現在翻臉不認帳；與此同時，美國可以立即啟動對香港制裁，廢掉這個外資進出大陸的“秘密頻道”。
兩者疊加就很可能極大的動搖外資投資中國的信心，從而引發外資的撤資潮。
這就是美國佬最兇狠的金融戰！
外資如果出現撤資潮一方面會動搖我們的外匯儲備，引發系統性的金融危機。
另一方面，從中國撤離的資本絕大部分都會流向美國，從而成為美國國債、企業債、股市的接盤者。
最後，中國出現系統性金融危機，我們核心資產將大幅度貶值，美資可以趁機抄底收購我們優質資產，從而改善美股企業的基本面。
這就是美國佬的如意算盤，在中國香港製造動亂，衝擊中國的金融安全；短期來看隨便解決自己經濟上的隱患，長期來看，東亞大陸陷入混亂，也符合美國地緣位置的戰略利益。
那麼，我們該如何應對？
8. 陽謀VS陰謀
美國佬給我們挖坑，大陸當然不會去跳。
今年以來，面對香港亂象，大陸保持了戰略定力，香港動亂持續了半年，最近情況已經開始出現微妙的變化。
首先是一貫偏袒香港暴徒的西方媒體轉變了態度，包括BBC、《紐約時報》、彭博社等都開始譴責香港暴徒。
現在是一個資訊發達的互聯網時代，沒有哪家媒體能一手遮天掩蓋真相。
西方主流媒體再偏袒香港暴徒，也無法對這些暴徒持續的暴力行為視而不見——如果這票西方媒體堅持偏袒香港暴徒，最後只能喪失自身的公信力。
西方媒體的態度變化，讓全球在香港的輿論氛圍發生了有利於大陸的變化。
然後，大陸連出妙手。
第一步妙手。
11月16日，駐港部隊出動了！解放軍著便服“自願”走上街頭去清理暴徒留下的路障。
這是一招非常高明的手段！
首先是時機恰到好處。就在香港暴亂升級，一位老人遇害之後，西方媒體都普遍譴責香港暴徒的時間視窗，解放軍立即反應，以“清理垃圾”的方式向外界傳遞了一個堅定的信號。
這個信號對於香港普通市民而言，是一個暖心之舉，人民子弟兵為人民，幫助市民清理路障，對於暴亂分子而言，則是一種無言的震懾！再不收斂，可能還有進一步的行動！
這種震懾的威力將讓暴徒內部陷入混亂，這些暴徒也許不怕香港員警，但是有幾個有膽量無畏解放軍的軍事壓力？
駐港部隊便服上的繡字——特戰八連、雪楓特戰營
特戰八連、雪楓特戰營這兩個部隊番號代表什麼含義？
雪楓特戰營是在西北某省反恐中屢建功勳的部隊！特戰八連是在敘利亞執行反恐任務的部隊！
全是經歷過實戰的精兵強將！現在都調過來了！
關鍵字“反恐”！就問香港暴徒怕不怕？
對於港府內的牆頭草而言，也是一個警告，對於暴徒背後的國外勢力而言，則是將了一軍，我出手了，該你了！
這些國外勢力算是吃了一個啞巴虧，解放軍“自願上街”清理垃圾無論是政治上、輿論上都很完美，即使這些勢力拿著放大鏡都挑不出毛病。
這一招進可攻退可守，收放自如，堪稱香港動亂中的一招神仙棋。
然後是第二步妙手。
這是什麼意思？
街頭運動是最燒錢的。香港動亂持續這麼久，背後是各路資金合力興風作浪的結果。
美國外交部旗下的民主基金提供了一部分資金，台毒勢力提供了一部分資金，但是這些資金還不足以支撐香港動亂持續這麼久。
香港動亂源自反修例運動。
這個修例就是要堵上大陸與香港的法律漏洞，現在香港完全成為逃犯的天堂，因為大陸與香港沒有遣返制度，所以光是躲在香港的大陸重犯有名有姓的就有300多人。
這票重犯大部分是經濟犯罪（比如非法集資、P2P），他們手裡有大量的黑錢，為了支撐反修例，這票重犯慷慨解囊，是香港前期動亂的主要資金來源。
後來港府撤銷修例，這票重犯也不再投資贊助香港的動亂。所以，香港動亂規模一度銳減。
港府出臺《反蒙面法》之後，為了避免暴徒退縮，支持暴亂的勢力不得不大幅度提高參加暴力活動的酬勞，過去上街一天是1000港幣，現在遽然提高到每天1.5萬港幣。
那麼，除了美國政府的基金，還有誰在為這些大幅度提高的動亂費用買單？
某些金融資本。
準確的說，是準備做空港股的境外金融資本。
這些投機資本為暴亂慷慨解囊的邏輯在於，通過支援暴徒讓香港暴亂升級，促使港府宣佈香港戒嚴，然後再大規模沽空港股與恒生指數獲利。
今年9月，環球日報就報導過某個大名鼎鼎的對沖基金企圖做空港股謀暴利。
到了11月，香港動亂逐漸升級，越來越多投機金融資本如同蒼蠅見血一樣被吸引過來，為暴徒提供了充足的資金。
但現在不是98年，做空港股或者恒指不大容易。
原因很簡單，98年恒指成分股清一色的香港本地企業，做空港股與恒指比較容易，而現在恒指前50大成分股有一半都是大陸的巨頭公司，香港不管怎麼動亂，也不會影響這些大陸巨頭公司的估值。
恒生指數主要成分股
阿裡選擇11月26日在港交所上市，既是給港股增加一根定海神針，同時也是給準備沽空港股的金融投機資本一個嚴正的警告——
大陸已經做好了充分的準備，沽空港股的資本將撞得頭破血流！
我個人還真希望這票投機資本使勁砸砸阿裡與騰訊的股票……索羅斯，我看好你！請不要讓我失望。
當然，這些投機資本不是傻子，別人也不會傻子一樣亂砸基本面優良的企業股票——所以，當阿裡宣佈將赴港上市之後，大陸網路馬上就蹦出來一個駭人聽聞的消息：
大家想一想，如果讓這個傳言發酵——大家都懷疑阿裡雙11資料造假，是不是將引發阿裡基本面的全面質疑？
好吧，阿裡在港交所上市如果有資本砸盤是不是就順理成章？
真是打得一手好算盤！
9. 不瞎操心，耐心看戲
好了，現在我們來盤點一下香港暗戰雙方的較量。
美方所有的算計雖然非常毒辣，但都是藏在檯面下說不出口的陰謀；
而中方的應對呢？卻都是擺在桌面上堂堂正正的陽謀！
陽謀VS陰謀，算計什麼的先不論，這氣魄與格局，中方就穩壓一頭。
所以，香港什麼的，我們也不要瞎操心了，體制內有高人，我們吃瓜群眾耐心看戲就好。
人一輩子最重要的事情就是明大勢、看趨勢。
怎麼明大勢，看趨勢？就得有葉落而知秋的洞察力。
20年後的香港是什麼趨勢？
當海南建設自貿港的時候，
當大灣區規劃落地的時候，
當深圳成為社會主義先行試點城市的時候，
當橫琴劃給澳門，澳門也要搞離岸人民幣結算的證券市場的時候，
當鼓勵香港市民去大灣區置業的時候，
當上海加速建設國際金融中心的時候，
還看不清香港未來是什麼趨勢嗎？
文中圖片來源：
1.https://www.sohu.com/a/233902937_100110525
2.http://news.cntv.cn/2015/03/08/ARTI1425822163665935.shtml
3.http://news.sina.com.cn/c/2019-10-08/doc-iicezzrr0834483.shtml
4.https://video.sina.cn/news/2019-11-16/detail-iihnzhfy9689473.d.html?vt=4
5.http://finance.sina.com.cn/stock/newstock/zrzdt/2019-11-14/doc-iihnzhfy9087101.shtml
6.https://mil.news.sina.com.cn/china/2019-11-14/doc-iihnzhfy9086864.shtml
7.https://xa.house.ifeng.com/news/2019_11_14-52414358_0.shtml
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